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活动嘉宾

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公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2019年07月29日
申购日 2019年07月30日
网上摇号日 2019年07月31日
缴款日 2019年08月01日

发行人联系方式

联系人 卢文浩
电话 010-62758875
传真 010-62767600

主承销商联系方式

联系人 徐海林、杜俊涛
电话 010-56571666
传真 010-56571688

募集资金运用

单位:万元

序号 项目名称 项目类别 投资金额(万元)
1 电气火灾监控系统及独立式光电感烟探测报警器升级扩产项目 升级扩产项目 13,727.96
2 自动灭火系统扩产建设项目 扩产建设项目 12,233.90
3 气体检测仪器扩产建设项目 扩产建设项目 8,895.63
4 火灾自动报警及联动控制系统生产线技术改造项目 技术改造项目 24,829.96
5 研发检测中心建设项目 建立研发检测中心 6,125.50
6 补充流动资金 补充流动性资金 28,000.00
合计 93,812.95

董秘信箱

中文名称 北大青鸟环宇消防设备股份有限公司
英文名称 Beida Jade Bird Universal Fire Alarm Device Co., Ltd.
注册资本 18,000万元
法定代表人 蔡为民
成立日期 2001年6月15日
注册地址 河北涿鹿涿下路工业园
办公地址 北京市海淀区成府路207号北大青鸟楼
邮编 100871
电话 010-62758875
传真 010-62767600
互联网网址 http://www.jbufa.com
电子信箱 zhengquan@jbufa.com

投资要点

1、领先的专业技术和研发创新能力

公司一直视研发创新为企业不断向前发展的生命力。公司研发中心以完全自主知识产权架构产品体系,通过持续创新,力争为客户带来满意的产品应用体验。研发中心下设硬件结构部、软件固件部、工艺及标准化部、测试认证部和项目管理部等部门。在人才方面,研发团队主要由中青年技术人员组成,综合技术素质高,年龄构成合理,其中,本科及以上人员占研发中心整体人员比例超过90%。以上研发机构和研发团队的建立为公司的技术进步、新产品开发提供了有力保障。

在研发实力及产品转化能力方面,公司投资建立了UL消防报警实验中心,该实验中心配备了多种先进的实验设备,可以开展符合UL864、UL268等一系列UL标准的实验工作。截至报告期末,发行人子公司MAPLE ARMOR FIRE ALARM DEVICE CO.,LTD.与mPower Electronics, Inc.已经取得八项UL/ULC证书,获得该证书的产品可以进入美国、加拿大市场。

公司在技术创新领域已获得包括12项发明专利在内的国家专利100项,计算机软件著作权100项。公司研发工作在攻克技术难题和完善消防产品线的同时,也创造行业内多项领先技术:2000年10月诞生第一只分布智能光电感烟探测器LN2100,并独创青鸟逻辑(JBLOGIC)火灾算法,是国内第一家对黑烟响应的探测器;2004年2月完成对JBF-11S系统的第一次全面升级;2005年10月,完成JBF-11S系统的第二次全面升级,实现跨主机联动等多项功能;2005年开发完成完全自主知识产权的红外光束感烟探测器;2006年8月设计完成城市消防远程监控系统技术;2009年开发完成拥有完全自主知识产权的“黑体迷宫”、JTF-GOM-JBF-4000型点型复合式感烟感温火灾探测器和JTY-GF-JBF-VH73型独立式光电感烟火灾探测报警器;2011年声光警报器荣获中国消防协会科学技术创新奖;2013年JBF-139W无线中继模块诞生,该产品采用RF-433M无线技术,调频技术和创新的算法实现无线探测器的高抗扰性能和低功耗耐久运行;2013年JBF-11SF火灾自动报警控制器采用高性能的ARM cortex-M3处理器和TFT真彩液晶屏,在保证高性能的基础之上为客户提供全新体验;2015年完成VT320可燃气体报警控制器(总线通信)、JB-QB-JBF5014型气体灭火控制器/火灾报警控制器(联动型)和JBF5200消防控制室火灾图形显示装置;2016年先后推出JBF-61S20防火门监控器和满足新国标GB14287-2014的JBF-61S30电气火灾监控系统,无缝兼容青鸟消防火灾报警控制器互联协议、火警及故障信息,实现子系统、预报警系统与火灾报警联动控制系统互联、互通;并于2017年推出了JBF-PWMS消防设备电源监控系统、配接更多模块的大容量防火门监控器和全系统UL火灾报警产品;2017年,公司独立式光电感烟火灾探测报警器获中国消防协会科学技术创新奖。2018年公司推出了可配接更多探测器的大容量电气火灾监控设备,适用于家庭住宅的家用火灾报警系统,低功耗、高亮度UL声光警报器和满足国内隔爆标准的感烟、感温探测器及声光警报器。

2、卓越的产品质量

严格的管理体系是生产质量的保障。消防产品的质量直接关系到火灾发生后消防系统能否有效地发挥作用,从而保障人身安全和财产安全,因此对消防产品的性能参数以及运行的可靠性、安全性、稳定性要求非常严格。公司自2003年即获得中国《CNAS质量管理体系认证证书》和英国《UKAS质量管理体系认证证书》,并在产品的研制、工艺的验证、检测的监控等各环节均建立了有关制度,保障质量管理体系的有效运行和持续提高。

高标准的生产基地是产品质量的基础,公司投资引进西门子、三星全自动高速贴片机,以及拥有十余条插装、波峰焊接、组装生产流水线,具备一定的大规模生产能力。此外,公司配备了AOI、老化、高温、低温、潮湿等高端检测设备,以国际化的产品生产质量标准为目标,确保产品质量。

公司2006年、2009年被北京质量协会质量评价中心评为“质量卓越单位”、“质量AAA单位”;2012年至2016年公司连续荣获中国质量评价协会评定的“全国质量AAA单位”荣誉。2014年、2017年,公司“北大青鸟牌消防电子设备”被河北省质量奖评审委员会、河北省质量技术监督局评为“2014年河北省名牌产品”、“2016年河北省名牌产品”。2015年9月,公司被中国质量检验协会评为 “全国质量诚信优秀企业”,2015年至2018年公司连续被中国质量检验协会评为“全国质量诚信标杆典型企业”。2016年3月,公司被中国质量检验协会评为“全国产品和服务质量诚信示范企业”和“全国消防报警行业质量领先品牌”。2016年9月,公司获得中国质量检验协会颁发的“全国质量信用先进企业”证书,公司的火灾自动报警产品获得“全国质量信得过产品”证书。2017年6月,公司被中国质量检验协会评为“全国消防报警行业质量领军企业”。2017年6月,公司被河北省质量技术监督局评定为“河北省质量效益型企业”。2017年9月,公司获得中国质量万里行促进会评定的“中国质量诚信AAA级企业”。2018年3月,公司产品被中国质量检验协会评为“全国质量检验稳定合格产品”,公司被质检总局评为“全国百佳质量诚信标杆示范企业”。2018年9月,公司获得中国质量万里行促进会评定的“中国质量诚信AAA级企业”。

3、遍布全国的营销网络

消防产品应用于国计民生的诸多领域且市场分散。由于我国消防产品生产分布相对集中,对消防产品供应商来说,建立覆盖全国的销售网络和售后服务体系至关重要,而维护管理又是其中的关键。

公司的产品销售采用经销商为主、直销为辅的营销模式。经过十余年时间的努力,公司已基本建立起覆盖全国的营销网络,报告期末在全国各地拥有61家经销商,业务覆盖全国大陆除西藏地区外的绝大部分地区,能够有效覆盖市场需求。

在维护管理营销体系方面,公司非常重视对直销和经销商员工的系统培训。公司配备了高质量的师资团队,对每名公司及经销商的新员工从青鸟消防企业文化、消防行业知识及法规到专业产品知识、技术调试、公司政策与销售等各方面系统培训、严格考核,保障新员工正确理解和充分掌握公司企业文化、经营理念以及专业知识,树立奉献、创新、团结协作的工作精神,同心协力共谋发展。系统的培训模式强化了公司与经销商之间的合作纽带,使合作双方理念相同、利益共享,独具特色的营销体系优势,促进了公司业务的快速发展。

4、丰富的产品线和完善的服务体系

公司自创立以来一直专注于消防报警监控系统产品,并逐步将业务拓展到气体灭火、气体检测、电气火灾监控等相关领域,已形成以消防报警监控系统为主,自动气体灭火、气体检测与电气火灾监控系统等产品等新增长点的业务格局。公司是国内规模最大、品种最全、技术实力最强的消防产品供应商之一,也是专业的消防安全电子产品制造和智能消防安全系统服务领域最具实力的综合供应商之一,具备较强的“一站式”供应能力,相对于行业内众多单一产品企业,公司丰富的产品线优势明显。

随着消防产品终端客户不仅仅对产品性能和“一站式”供应提出要求,对服务重视程度也日益提高,公司的服务网络遍布全国,不仅提供包括安装指导、设备调试、配合验收、客户培训及维修的全程服务,且为保证服务质量,每个服务环节都有相应的记录。同时,为进一步提高服务质量,公司还注重健全监督体系,进行制度建设,技术服务实行两种监督和周例会报告制度及投诉激励制度,来提供主动服务、差异化服务、高效服务和优质服务,提升客户的用户体验和满意度。

5、行业知名品牌和经验

随着社会消防意识的增强,消防产品终端客户对产品性能和服务重视程度日益提高,而品牌综合体现了企业产品质量与性能、设计水平、售后服务等因素,良好的品牌美誉度和知名度是用户选择产品的主要依据之一。“青鸟消防”品牌的知名度和美誉度已成为公司竞争的重要优势。

依托于产品的卓越质量及优质服务,公司在其广大的客户群体中获得了较高的口碑和声誉。近年来,公司获得了“十大知名报警企业”、“全国物业管理服务诚信、业主放心十佳首选企业”、“全国消防设备行业用户放心十佳首选品牌”、“消防行业十大评选十大民族企业”、消防行业品牌盛会“十大报警品牌”、“消防行业品牌盛会‘匠心荣耀’荣誉称号”、“河北省电子信息产业优秀品牌”、“河北省名牌产品”、“河北省信息产业与信息化诚信企业”、“全国质量诚信标杆典型企业”和“全国质量诚信优秀企业”、“全国产品和服务质量诚信示范企业”、“全国消防报警行业质量领先品牌”、“全国消防报警行业质量领军企业”、“全国质量信用先进企业”、“河北省质量效益型企业”等荣誉,以及被中国消防协会评定为企业信用等级AAA级。公司火灾自动报警产品于2016年9月获得中国质量检验协会颁发的“全国质量信得过产品”证书。公司还是中南海、北京奥运会、上海世博会、广州亚运会等重点项目的供应商,政府对公司消防产品安全保障能力的认可同样体现出“青鸟消防”已经打造成为消防领域的知名品牌。

行业经验的积累对于消防产品厂商至关重要。公司是最早从事消防产品生产的厂商之一,通过不断累积行业经验,提升产品的稳定性和可靠性,同时第一时间了解客户需求,改善客户的应用体验,动态把握主要领域客户对于消防产品的技术需求及发展趋势。在此基础上,公司对主要领域客户需求深入分析和总结,将实践经验应用于其他行业,从而可以为客户提供更为全面的优质服务,有效拓展市场空间。

6、良好的企业文化

良好的企业文化是公司可持续发展的保障。公司一直坚持“诚信为本、绩效为重、尊重事实、鼓励激发、快速创新”的价值观,致力于以不懈的努力,打造中国的优秀消防企业,成为消防行业最著名品牌。以“高素质的团队、高质量的产品、高效率的工作及完善的售后服务”在消防领域展翅腾飞。

公司的管理理念是实行过程管理模式,以结果为导向,践行“思想快,行动快,敢想敢干敢担当”的创业文化;公司以事业凝聚人、以爱心团结人、以创新吸引人、以机制稳定人,为员工营造有序、互爱的高效团队,实现激情的财富人生。对顾客,以可靠、稳定、高效的产品和完善的服务不断提升对安全的生活品质的追求,与合作伙伴在相互协作与默契配合中实现共赢,将对社会的关爱倾注于安全环保的产品中。

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风险提示

(一)固定资产及房地产投资下降风险

消防行业与整体经济及固定资产投资紧密相关,消防市场的增长受固定资产投资的影响较大。近年来,我国经济持续繁荣发展,社会固定资产投资维持在相对较高水平。经济的繁荣提高了全社会的消防意识,带动消防投入的增加;社会固定资产投资的增长则直接拉动消防行业的增长。未来消防行业的增长仍依赖整体经济的增长及固定资产投资的增长,如果宏观经济下行,固定资产投资下降,则可能给本公司的业绩造成不利影响。

本公司的产品主要面向民用建筑市场,主要包括房地产业和教育、卫生、文体以及政府等公共设施建筑领域,而以房地产业为代表的民用建筑市场是目前消防产品的主要应用领域之一。2000年以来,我国房地产建设飞速发展,据国家统计局发布的数据,房地产开发投资由2013年的86,013亿元增加至2018年的120,264亿元,对消防行业起到了快速的拉动作用。根据《建筑设计防火规范 GB 50016-2014》规定及其他相关设计规定与行业经验,在住宅建筑方面消防投入约占建筑安装总投资的5%,在办公与商业建筑方面消防投入约占建筑安装总投资的8%-10%。

虽然房地产投资的影响因素较多,对未来房地产业走势难以判断,但如房地产投资下降,则可能给本公司的业绩造成重大不利影响。

(二)经销为主的销售模式风险

公司的销售模式为经销销售为主、直接销售为辅,经销销售收入占主营业务收入比例达到75%以上。报告期各期末,公司通过经销商实现的经销收入占公司主营业务收入比重分别为77.86%、76.51%、75.07%。发行人与经销商的合作模式为独家代理模式,即经销商只能销售发行人的产品,而不经营任何类似产品或作为其他类似产品的经销商。尽管公司已与61家经销商建立了经销合作关系,建立了良好的合作关系,但若未来公司不能与经销商维持良好关系,导致经销商不愿与公司合作,公司短期内又不能从其他渠道获得订单,将会对公司业务产生重大不利影响。

此外,公司当前通过使用销售折扣政策来激励和考核经销商,并对优秀的经销商提供一定的信用额度支持其市场开拓,如未来此销售模式的激励和约束作用下降,将会对公司业务产生不利影响。

(三)控制权变更风险

报告期内,发行人无实际控制人。发行人的控股股东为北大青鸟环宇,北大青鸟环宇股权结构分散,无控股股东和实际控制人。

报告期初至2016年4月,持有北大青鸟环宇5%以上股份的主要股东为致胜资产、北大青鸟、怡兴(香港)有限公司、深圳青鸟、New View Venture Limited,持股比例分别为17.34%、9.71%、9.28%、7.17%、7.14%,其中,北大青鸟持有深圳青鸟90%股权,北京大学通过北大青鸟、深圳青鸟间接控制北大青鸟环宇的股权比例为16.88%,其他持有北大青鸟环宇5%以上股份的主要股东均不存在一致行动人关系。

2016年4月,深圳青鸟将所持北大青鸟环宇7.17%股权转让给海口青鸟。2016年4月至2016年7月,持有北大青鸟环宇5%以上股份的主要股东为致胜资产、北大青鸟、怡兴(香港)有限公司、海口青鸟、New View Venture Limited,持股比例分别为17.34%、9.71%、9.28%、7.17%、7.14%,其中,北大青鸟软件间接控制海口青鸟46%股权,北京大学通过北大青鸟、海口青鸟间接控制北大青鸟环宇的股权比例为16.88%,其他持有北大青鸟环宇5%以上股份的主要股东均不存在一致行动人关系。

2016年7月,北大青鸟环宇增发H股96,960,000股。2016年7月至2017年2月,持有北大青鸟环宇5%以上股份的主要股东为致胜资产、北大青鸟、怡兴(香港)有限公司、海口青鸟、New View Venture Limited,持股比例分别为16.03%、8.97%、8.58%、6.63%、6.60%,其中,北大青鸟软件间接控制海口青鸟46%股权,北京大学通过北大青鸟、海口青鸟间接控制北大青鸟环宇的股权比例为15.60%,其他持有北大青鸟环宇5%以上股份的主要股东均不存在一致行动人关系。

2017年2月,北大青鸟环宇增发H股96,960,000股。2017年2月至本招股说明书签署之日,持有北大青鸟环宇5%以上股份的主要股东为致胜资产、北大青鸟、怡兴(香港)有限公司、海口青鸟、New View Venture Limited,持股比例分别为14.90%、8.34%、7.98%、6.17%、6.14%,其中,北大青鸟软件间接控制海口青鸟46%股权,北京大学通过北大青鸟、海口青鸟间接控制北大青鸟环宇的股权比例为14.51%,其他持有北大青鸟环宇5%以上股份的主要股东均不存在一致行动人关系。

北大青鸟环宇股权结构一直较为分散,无任何一方北大青鸟环宇股东持有30%以上的股权,无任何一方北大青鸟环宇股东能够基于其所持表决权股份或其选出的董事在董事会中的席位决定北大青鸟环宇股东大会或董事会的审议事项;无任何一方北大青鸟环宇股东可以对北大青鸟环宇的决策形成实质性控制。

发行人无实际控制人的状态最近三年未发生变化。由于北大青鸟环宇主要股东持股比例较为接近,不排除发行人上市后北大青鸟环宇股东持股比例变动而引致北大青鸟环宇控制权发生变动,从而引致发行人控制权发生变动的风险。

(四)产业政策风险

根据国家发展和改革委员会发布的《产业结构调整指导目录(2011年本)(修正)》,“火灾报警控制器(包括联动型、独立型、区域型、集中型、集中区域兼容型)、消防联动控制器、点型感烟/温火灾探测器(独立式除外)、点型红外/紫外火焰探测器(独立式除外)、手动火灾报警按钮”属于限制类项目,对于此类项目,国家有关部门根据产业结构优化升级的要求,遵循优胜劣汰的原则,分类指导。

如未来公司主营的消防安全系统产品产业政策进行重大不利调整,将对发行人生产经营产生重大不利影响。

(五)市场竞争加剧导致毛利率下降的风险

公司2016年、2017年、2018年主营业务毛利率分别为44.34%、44.17%、42.70%,维持在较高水平,但是呈现缓慢下降的趋势。

火灾自动报警及联动控制系统是公司的主要产品,报告期内其销售收入占公司营业收入的比例超过75%,毛利额占公司主营业务的毛利额比例均超过80%,火灾自动报警及联动控制系统的毛利率呈现下降趋势,与公司主营业务毛利率变动趋势一致。

未来,公司面临因市场竞争加剧导致毛利率下降的风险。

(六)应收账款大幅增加及发生坏账的风险

最近两年末,公司应收账款大幅增加,较上年末分别增长21.48%、48.69%,快于最近两年营业收入增长率。

报告期各期末,公司应收账款占期末流动资产的比例分别为31.09%、29.00%、33.02%。最近三年,公司应收账款周转率分别为4.03、3.59、3.15,应收账款周转率有所下降。报告期各期末,公司一年以上账龄的应收账款余额占比分别为17.74%、22.58%、23.07%,呈逐年上升的趋势。

随着公司经营规模的扩大,应收账款绝对金额将逐步增加,如公司采取的收款措施不力或客户信用发生变化,公司应收账款发生坏账的风险将加大。

(七)税收优惠政策变化风险

1、所得税税收优惠政策变化的风险

2009年9月,公司被河北省科学技术厅、河北省财政厅、河北省国家税务局、河北省地方税务局四部门认定为高新技术企业(证书编号:GR200913000050),2012年9月通过高新技术企业复审认定(证书编号:GF201213000125),2015年9月重新取得高新技术企业资格证书(证书编号:GR201513000083),2018年公司再度申请认定为高新技术企业,目前已取得高新技术企业证书,证书编号为GR201813002312。按照《中华人民共和国企业所得税法》和《关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知》(国税函[2009]203号)的有关规定,公司适用15%的企业所得税税率。

子公司久远智能2009年被认定为高新技术企业(证书编号:GR200951000120),2013年11月通过高新技术企业认定(证书编号:GR201351000298),依据相关规定,适用15%的企业所得税税率。2016年12月8日,久远智能取得高新技术企业证书,证书编号为GR201651000576,有效期三年,自2016年1月1日至2018年12月31日期间执行高新技术企业优惠税率,按15%的税率计缴企业所得税。

子公司惟泰安全2014年被认定为高新技术企业(证书编号:GR201411003114),依据相关规定,适用15%的企业所得税税率。2017年10月25日,惟泰安全取得高新技术企业证书,证书编号为GR201711002374,有效期三年,自2017年1月1日至2019年12月31日期间执行高新技术企业优惠税率,按15%的税率计缴企业所得税。

根据《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》(国发[2011]4号)、《关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通知》(财税[2012]27号)、《国家税务总局关于软件和集成电路企业认定管理有关问题的公告》(国家税务总局公告2012年第19号)以及《软件企业认定管理办法》(工信部联软[2013]64号)的规定:我国境内新办软件生产企业经认定后,自开始获利年度起,第一年和第二年免征企业所得税、第三年至第五年减半征收企业所得税。2010年,子公司青鸟消防软件被认定为软件企业,享受上述所得税优惠政策。2012年,青鸟消防软件开始获利并享受软件企业所得税优惠政策,至2016年末已满五年,因此从2017年起青鸟消防软件将不再享受软件企业所得税优惠政策。2016年,青鸟消防软件申请高新技术企业,目前已取得高新技术企业证书(证书编号:GR201611004745)。

2016年、2017年、2018年公司及子公司享受的所得税税收优惠总额分别为3,705.96万元、4,073.23万元、4,317.45万元,占当期归属于母公司普通股股东净利润的比重分别为13.05%、12.62%、12.55%。

如果公司及子公司未来不能持续取得高新技术企业资格,或国家相关税收优惠政策发生不利变化,发行人母公司、久远智能、惟泰安全、青鸟消防软件将按25%的税率缴纳企业所得税,公司经营业绩将受到一定程度影响。

2、增值税税收优惠政策变化的风险

公司的子公司青鸟消防软件属于北京市经济和信息化委员会、北京市发展和改革委员会、北京市国家税务局、北京市地方税务局联合认定的软件企业,根据有关规定,自行开发生产的软件产品,按17%的法定税率征收增值税后(2018年5月起增值税率降为16%,2019年4月起增值税率降为13%,下同),对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。2016年即征即退金额为496.71万元,占发行人当期归属母公司股东的净利润的比例为1.75%。

公司的子公司久远智能于2017年7月4日收到四川省科学城国家税务局《税务事项通知书》(绵科国税税通(2017)1015号)。对于久远智能提出的软件产品增值税即征即退申请,该通知指出“经审核,符合法定条件标准要求,准予备案。”自2017年7月4日起,久远智能销售已备案的软件产品,按17%的法定税率征收增值税后,对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。

2017年,发行人合计增值税即征即退金额为766.19万元,占发行人当期归属母公司股东的净利润的比例为2.37%。2018年,发行人合计增值税即征即退金额为1,474.38万元,占发行人当期归属母公司股东的净利润的比例为4.29%。

报告期内虽然公司享受的软件产品增值税退税占公司当期净利润的比例较低,若上述退税政策期限届满或国家相关政策发生变化,致使青鸟消防软件不能继续享受上述优惠政策,将会对公司的经营业绩产生不利影响。

(八)经营业绩难以保持增长的风险

报告期内,公司收入与利润保持增长。2017年、2018年,公司营业收入较上年增长15.04%、20.49%;归属于母公司股东的净利润较上年增长13.71%、6.56%。

随着公司规模的不断扩大,以及市场竞争的加剧等不利因素的影响,公司经营业绩未来可能难以保持增长的态势,甚至可能出现下降的情形。

(九)潜在产品责任风险

当火灾发生时,倘若所用的本公司消防安全系统产品失灵或者在非火灾的状态下,所用的本公司消防安全系统产品出现误报、误启动等质量问题而给用户造成损失时,本公司可能会因产品责任而遭受损害赔偿诉讼。倘若本公司须就消防产品的质量问题负责,则会对本公司在产生损失的期间及以后期间的经营业绩造成不利影响。

(十)新产品开发风险

公司新产品研发以及行业发展趋势的不确定性可能导致本公司技术创新偏离行业发展趋势,研发出的新产品不能巩固和加强已有的竞争优势,客户市场认知度下降。同时,由于公司人力、物力、财力有限,如若在新产品开发领域偏离行业发展趋势,亦会影响现有技术、产品的研发升级工作,进而影响本公司的经济效益。

此外,由于消防安全行业的特殊性质,即便公司成功开发出新产品,仍需获得主管部门的认证或检验并获得产品资质后方可生产、销售,如本公司开发的新产品未能顺利获得相关产品资质,将对本公司的业务扩张造成不利影响。

综上,公司存在一定的新产品开发风险。

(十一)行业技术标准和产品质量规范提高的风险

随着国民经济的发展与人民消防意识的提高,我国消防安全行业的监管日趋严格,消防产品的市场准入标准和产品质量规范日趋提高,市场上的企业面临不断提高消防产品质量要求的压力。

在此背景下,本公司各类消防产品的生产标准也必须紧跟行业技术标准和产品质量规范进行相应提高。如果本公司所生产的消防产品不能达到提高后的行业技术标准和产品质量规范,则存在公司产品因不满足相关标准而不能获得市场准入的风险。

(十二)产品资质未能续期风险

消防产品市场现行准入规则包括强制性产品认证制度和消防产品技术鉴定制度,尚未纳入上述制度管理的消防产品均实行强制性检验制度。实行强制性产品认证制度和消防产品技术鉴定的消防产品必须取得相关认证证书和检验报告,实行强制检验制度的消防产品必须取得相关检验报告。强制性产品认证证书的有效期一般为五年,有效期内,认证证书的有效性依赖认证机构的获证后监督获得保持;消防产品技术鉴定有效期一般为三年,每年通过获证后的跟踪调查对证书进行确认;相关检验报告通常没有明确的有效期限。倘若本公司因生产环节控制、产品质量不达标等原因在产品资质期限届满时未能通过检验而获发新的资质,或证后监督不合格而被收回相关证书,将无法生产及销售相应产品,公司的业务及财务状况可能会受到不利影响。此外,在产品资质有效期内,现行的产品标准可能变更、市场准入规则亦可能发生变化,公司需因应变化重新获得相关资质,倘若出现对本公司而言更为严苛的变动而未能顺利取得相关资质,本公司的业务运营及盈利能力可能会受到不利影响。

(十三)折旧、摊销费用增加导致利润下滑的风险

截至报告期末,公司固定资产净额和无形资产净额分别为26,588.24万元和2,883.18万元,分别占公司当期末资产总额12.20%和1.32%。根据公司募集资金投资项目的实施计划,募集资金将分2年使用,其中第一年投入28,096.11万元,第二年投入37,716.84万元。预计募投项目达产后产生的平均每年固定资产折旧和无形资产摊销的总额约为3,855.91万元,占2018年利润总额的9.61%。如果募集资金投资项目无法实现预期收益,公司则存在因折旧和摊销大幅增加而导致经营业绩下滑的风险。

(十四)净资产收益率下降的风险

公司2016年、2017年、2018年,扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率分别为39.95%、31.84%、26.17%。公司首次公开发行股票完成后,净资产将大幅增加,若募集资金投资项目的实施在短期内不能为公司带来大幅增量效益,则公司净资产收益率面临短期内出现一定幅度下降的风险。

(十五)季节性因素的影响

受民用建筑行业季节性施工影响,消防行业的经营呈现一定季节性。工程商通常年初制定当年的工程与采购计划,并根据工程进度逐步实施,争取在年底前竣工结算。消防产品安装时,往往处于一个典型工程的后期,因此对应的消防产品采购在下半年较为集中。此外,第一季度又受到春节长假的影响,成为全年的销量最小的季节。季节性因素可能会影响本公司不同季度的销售及盈利能力、现金流量。

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数据统计

(一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)

项目 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日
流动资产 182,580.43 139,823.21 107,357.31
固定资产 26,588.24 21,407.68 17,694.49
无形资产 2,883.18 3,078.01 3,078.43
资产总计 217,912.25 173,264.37 133,415.20
流动负债 69,436.77 59,513.94 51,819.43
负债合计 69,534.50 59,591.95 51,896.53
归属于母公司股东权益合计 147,014.87 112,590.04 80,272.21
股东权益合计 148,377.76 113,672.42 81,518.67

(二)合并利润表主要数据 (单位:万元)

项目 2018年 2017年 2016年
营业收入 177,702.90 147,480.48 128,197.83
营业利润 39,671.85 36,289.22 32,307.00
利润总额 40,134.14 38,124.65 33,818.78
净利润 33,961.37 32,119.26 28,556.93
归属于母公司股东的净利润 34,404.66 32,287.28 28,394.26

(三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)

项目 2018年 2017年 2016年
经营活动产生的现金流量净额 11,113.46 16,890.38 29,044.12
投资活动产生的现金流量净额 -4,243.25 -8,974.32 -7,561.77
筹资活动产生的现金流量净额 -291.18 7,603.11 -4,220.89
现金及现金等价物净增加额 6,796.56 15,472.72 17,244.68

(四)主要财务指标

财务指标 2018年12月31日或2018年 2017年12月31日或2017年 2016年12月31日或2016年
流动比率(倍) 2.63 2.35 2.07
速动比率(倍) 2.29 2.09 1.79
资产负债率(母公司) 27.68% 31.88% 32.68%
应收账款周转率(次) 3.15 3.59 4.03
存货周转率(次) 5.25 5.42 5.30
息税折旧摊销前利润(万元) 43,597.39 41,022.73 35,621.54
利息保障倍数(倍) 42.52 42.95 55.98
每股经营活动产生的现金流量(元) 0.62 0.94 1.61
每股净现金流量(元) 0.38 0.86 0.96
基本每股收益(元/股) 1.91 1.79 1.58
稀释每股收益(元/股) 1.91 1.79 1.58
扣除非经常性损益后的基本每股收益(元/股) 1.89 1.71 1.53
加权平均净资产收益率(%) 26.51 33.48 41.08
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率(%) 26.17 31.84 39.95
无形资产(不含土地使用权)占净资产的比例(%) 0.27 0.43 0.54

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