互动交流 嘉宾介绍 图片展示 公司介绍 发行概况 投资要点 风险提示 数据统计 新股专题

  1. 举办时间:

手机观看
下载ppt 下载ppt
进入路演厅

分享:

活动介绍
活动议程

提问频繁,秒后重新提问
还可以输入200
本期活动已结束,欢迎到"向公司提问"区继续交流! 进入"向公司提问"

暂无相关信息,小编在马不停蹄的更新中,敬请期待!

已搜索到条记录

<<返回

暂无相关信息,小编在马不停蹄的更新中,敬请期待!

请稍后,加载中....

活动嘉宾

图片展示

公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2019年10月09日
申购日 2019年10月10日
网上摇号日 2019年10月11日
缴款日 2019年10月14日

发行人联系方式

联系人 姚宗宪
电话 021-51797078
传真 021-51797009

主承销商联系方式

联系人 江岚、金炜、钟科、宋滨、张培
电话 021-68826801
传真 021-68826800

募集资金运用

单位:万元

序号 项目 项目投资总额 拟用本次募集资金投入金额 备案/审批部门 备案/审批文号
1 境外自办展业务升级与扩展项目 20,560.49 3,821.52 杭州钱塘新区财政金融局 杭经开经金融备[2018]001号
2 “China Homelife 247” 展会外贸O2O撮合平台升级项目 12,264.28 2,279.53 杭州钱塘新区财政金融局 杭经开经金融备[2018]002号
3 营销服务网络及信息化建设项目 24,129.93 24,129.93 杭州钱塘新区财政金融局 杭经开经金融备[2018]003号
合 计 56,954.70 30,230.98 - -

董秘信箱

公司名称: 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司
英文名称: Zhejiang Meorient Commerce & Exhibition Inc.
注册资本: 7,512.30万元
法定代表人: 潘建军
成立日期: 2010年6月30日
注册地址: 杭州市经济技术开发区白杨街道6号大街452号
联系地址: 上海市恒丰路218号现代交通商务大厦21楼
邮政编码: 310018
互联网网址: www.meorient.com
电子信箱: zhengquan@meorient.com
信息披露和投资者关系管理部门: 证券事务部
信息披露和投资者关系管理部门负责人: 姚宗宪
电    话: 021-51797078
传    真:  021-51797009
保荐机构(主承销商) 国金证券股份有限公司

投资要点

1、公司境外自办展覆盖四大洲12国,在“一带一路”新兴市场具有明显先发优势,抗风险能力较强

会展是一项行业性和地域性特征明显的公众活动,特定主题展会在特定地区每年只能容纳举行一到两次,当公司开发了既定国家的某主题展会以后,新竞争者很难进入,发行人先行布局“一带一路”市场,在“一带一路”深耕境外办展(含代理展)业务近十年,已在12个地域经济辐射中心成功布局,覆盖全球四大洲,切合新兴市场经贸需求,在“一带一路”区域公司境外自办展具有明显的市场先发优势。公司在组办Homelife、Machinex系列展会时,秉持“先选择市场”的办展理念,不是为了办展而办展,而更侧重目标市场、区域经济发展的机遇,通过发掘潜力市场引领参展企业开拓新业务。

公司境外自办展选择的目标市场主要为“一带一路”和“金砖国家”等新重要区域贸易节点国,所在区域经济增长速度较快,市场空间巨大,对于国内出口商具有较大的吸引力,同时,目标国家的潜在买家对“中国制造”的产品的潜在需求也较大。据海关统计,2018年我国对“一带一路”沿线国家合计进出口8.37万亿元,占进出口总值比为27%,增速高于全国整体水平3.6个百分点,成为拉动我国外贸发展新动力。已办展国家中阿联酋、印度、巴西、土耳其、墨西哥为最近三年我国境外出展规模排名前十位国家。发行人境外自办展相关国家经济发展潜力大、政局稳定,布局合理,可有效抵御单一国别政治、经济环境调整以及汇率波动对展位销售的影响。作为境外办展领域的先行者,公司提前切入新兴国家的展会市场,有利于培养和增强参展企业与境外买家对本公司会展服务的黏性。

2、公司展会产品竞争力较强,充分满足客户的境外参展需求,具有显著品牌优势

公司创新服务内容,结合中国企业特点摸索出一套符合中国企业开拓国际市场的线上线下展会服务模式,充分满足客户境外参展需求,使中国企业开拓国际市场更高效、更便捷。

根据商务部研究院中国会展经济研究会统计,2014-2018年发行人的境外自办展办展面积为国内出境展览行业第一;2018年中国境外自主办展规模前十的展会中有5个是发行人主办,其中迪拜展、印度展及波兰展规模均已进入当地国际区域市场前十;截至2018年末,我国经UFI认证的境外展会项目中发行人占比77.8%。发行人的Homelife及Machinex展会品牌在“一带一路”新兴市场已具有较高知名度、品牌影响力。报告期内,发行人累计为七千多家参展企业提供境外会展服务,在“一带一路”、“金砖市场”新兴市场具有较高知名度、影响力。

3、工业化流水线办展的组织运营体系

国内会展企业以举办境内展会为主,展会项目复杂性不高,大多采取项目制组织结构。公司主营的境外展会项目相比境内展会流程更为复杂,对于业务人员的综合素质和办展经验要求更高。公司通过拆解会展组织与运营的各个环节,提炼并标准化各项作业流程,分设组委会、对外合作部、计调部、市场部及营销中心等职能部门,各司其职打造工业化流水线办展运营体系。依托办展流程的标准化作业、稳定的办展团队、丰富的办展经验,公司得以在一年内组织及运营超过十个国家的境外自办展,在资源相对稳定的情况下,不断优化办展效果并扩大办展规模。同时,流水线办展运营体系也为公司未来快速复制、成功扩张提供了可行路径。

4、稳定获得境外展馆的排期

每年国外圣诞假期(12月下旬-1月)、年中度假期(7-8月)为行业淡季;同时,作为全球参展主流的亚太地区,每年的春节(2月)成为参展企业出行的淡季,因而成为每年办展淡季;此外,每年4-5月的春季广交会及10-11月的秋季广交会是国内最具盛名的综合性国际贸易展会,在此期间企业外贸出口参加其他展会的意愿不强,是境外出展的淡季。受上述因素及当地展馆档期的影响,公司展会主要集中在6月、9月、12月,同时因规模较大的迪拜展、印度展等主要展会集中在第四季度,致使公司收入存在一定季节性。2017-2018年度,公司第四季度营业收入占全年收入比例分别为45.96%和45.00%;第四季度净利润占全年净利润比例分别为62.39%、64.61%。

该期间办展国展馆资源较为紧张,属于稀缺性资源。公司凭借多年成功办展的经验、广受认可的展会品牌以及双方稳定的合作历史,与各办展国展馆方均保持了良好的合作关系,保障了公司能在黄金期间获得当地展馆排期。

5、丰富的办展经验和买家资源

公司自设立以来一直从事境外展会业务,公司自办展规模最大的迪拜展已连续九届。对办展所在地及周边地区的买家情况、社会文化和行业发展有着较深地了解。在充分的市场调研和大量海外办展经验积累的基础上,公司着手在代理展目标区域开展自办展业务,充分利用已有的展会资源迅速发展自办展业务,并逐步地扩大自办展涉及的细分行业。

报告期内公司已举办境外自办展的国家有13个,成功打造了Homelife和Machinex两大系列展会品牌。

在积累海外办展经验的同时,公司积累了大量的境外展会参观商、专业买家信息,有超过100万条境外买家数据。为了有效地吸引境内展商和境外买家,公司采取了立体宣传、全方位营销的模式。通常选择报纸、杂志、户外、网络等多媒体渠道,采取互联网媒体、社交媒体、汽车广播媒体、户外广告、公交站牌、核心商业区广告牌、付费买家推广等宣传推广方式。境外自办展业务开展以来公司高效的境外宣传推广模式取得了丰富的成果,带动了公司境外自办展收入的增长。

6、线上线下互动互补的展会服务模式

传统的线下展会,展商和观众之间的线下贸易往往受到观众人数、场地面积、商品物流和展会时间等方面的限制,展会效果存在瓶颈。为了有效解决线下展会的痛点,提升参展商和境外观众的贸易效果,公司推行“互联网+”战略,组建并运营 “China Homelife 247” 展会外贸O2O撮合平台。

公司旨在通过搭建互联网在线服务平台,打造线上线下互动互补的营销服务模式,提供数字展览推广方案,建立完善及时的信息传递和反馈的在线机制,加强参展商和展览观众的联系。此外,公司将基于已有的丰富展商和买家资源,利用数据挖掘工具,高效分析参展商和境外买家的需求和价值,帮助境外买家和参展商实现有效的精准配对和供需对接。利用互联网平台的优势,贸易撮合过程将更为高效快捷,最终提升公司展会的运营效率与客户综合服务能力。

7、公司收入规模持续增加,盈利质量高、财务风险低、财务状况好

得益于显著办展效果,公司销售规模和经营业绩不断增长,自2014年以来,公司境外自办展展位销售面积不断扩大(由2014年的23,004平方米增加至2018年的80,055平方米,复合增长率36.58%),销售规模不断提高(由2014年的11,269.02万元增加至2018年的39,238.51万元,复合增长率36.60%)。

2016-2018年,公司经营性现金净流量与净利润的比平均为98.60%,盈利质量高,实际分配利润占可供分配利润比例高,可为股东带来较高的现金回报;合并资产负债率较低(报告期末为19.58%),货币资金占总资产的比例分别近70%,无存货,应收账款余额极小,财务风险低;净资产收益率较高(2018年为31.80%),财务状况好,有利于公司持续稳定经营,为股东带来稳定、持续回报。

⇓ 展开

风险提示

(一)境外办展地政治经济风险

公司业务收入主要来自的境外展会业务,报告期内,公司境外展会业务收入占比分别为98.35%、98.63%、98.61%和98.79%。报告期内,公司境外自办展已在13个国家举办,均为“一带一路”及金砖市场贸易节点国。尽管公司在这些国家具有多年自办展办展或代理展代理经验,对办展国家及周边区域的政治、贸易稳定性有充分了解,但仍然存在由于政治环境变动、经济政策调整、汇率波动、动乱及战争等突发性因素导致境外会展无法按期举办或者会展规模下降的风险。同时,公司已支付的办展成本可能因此无法收回。另外,地区性的经济周期和全球性经济波动等系统性风险因素也会影响办展国家的经济发展及贸易活动,对公司开展境外办展业务可能产生不利影响,进而影响公司整体经营业绩。

(二)境外自办展办展区域扩张带来的业绩波动风险

经过多年发展公司自办展已初步完成“一带一路”重要贸易节点布局,报告期内,公司境外自办展由2016年度的9个扩张至12个,境外自办展收入规模由2016年度的28,073.72万元增加至2018年度的39,238.51万元;2019年1-6月,公司共举办4场境外自办展,实现收入14,287.85万元,相比2018年1-6月增长4.63%。预计未来三年内公司境外自办展业务布局将基本覆盖 “一带一路”主要贸易节点国。新区域展会的开发需要公司投入项目开发、宣传推广等办展成本,同时新展会存在一定时间的培育期,培育期内客户群体尚未稳定、展会影响力相对较小,因而可能存在招展不达预期,导致无法收回成本或收益相对较低,进而影响公司毛利率水平及经营业绩。

(三)宣传推广效果不佳的风险

公司投入宣传推广成本是为提升公司展会影响力、吸引高质量买家观展、进而提高参展商的参展效益,是公司主要成本之一。报告期内,公司宣传推广成本分别为6,154.34万元、8,166.94万元、7,766.62万元和2,864.59万元,分别占同期营业成本的30.97%、32.32%、31.81%和30.99%。尽管公司已积累了一定宣传推广经验,宣传推广预算、计划、实施等流程相对完善,但仍可能存在因宣传推广投放方式或渠道不佳、办展地及周边国家出现政治、经济动荡等不利因素导致未能有效吸引观展观众或所吸引观展观众质量不高等宣传推广效果不佳的情形;此外,对于新开拓国家,存在因公司对当地市场的了解不深、议价能力不强等情形,导致耗费大量宣传推广成本而收益不佳的风险。

(四)客户变动较大的风险

公司境外自办展面向纺织、家居、五金等多个行业,参展客户行业相对分散且主要为出口型中小制造企业,同时公司展会面向的是“一带一路”新兴市场,参展商主要目的是考察市场、试探性开发市场及寻求市场机会,这些特征导致公司客户数量多、单一客户交易金额小及变动较大。报告期内,公司客户数量分别为2,763家、2,993家、2,977家和1,564家,其中2018年相比2016、2017年新增客户2,161家,2019年1-6月相比2016-2018年新增客户858家,客户变动较大,符合行业特征。此外,公司需要提高展会知名度及参展效果体验、组建较强的销售团队、丰富销售渠道以吸引新的客户。尽管国内有较为庞大的外贸型企业基数,参加境外展会又是出口企业获取订单的重要方式,公司主要展会已在“一带一路”市场形成了一定的知名度和影响力。但未来公司如不能有效维持及提升展会影响力、提升展商参展效率及新客户的开发力度等,公司将面临因客户变动较大而带来的不利影响。

(五)产业政策变化风险

发行人报告期内收入主要来自境外自办展会。境外参展是中小企业“走出去”重要路径,中央及地方政府通过外经贸发展专项资金等形式为中小企业开拓国际市场的各种活动给予支持,包括对中小企业境外参展给予一定的参展补贴。

鼓励本国企业拓展国际市场并给予参展补贴是美国、欧盟、日本、中国香港等地区长期的政策措施,属于国际惯例。我国自2001年加入WTO以来出台相关扶持政策已连续近二十年。尽管政府支持中小企业境外参展政策具有长期、稳定的特点,但不排除未来因不可预见因素导致补贴政策的临时性调整,影响中小企业获得参展补贴,境外参展成本有所增加,间接对本公司的自办展会销售及经营业绩造成不利影响。

(六)成长性风险

发行人在未来发展过程中将面临成长性风险。保荐机构出具的《关于浙江米奥兰特商务会展股份有限公司成长性的专项意见》系基于对发行人生产经营的内外部环境审慎核查后,通过分析发行人的历史成长性、现有发展基础及未来发展规划作出的判断,其结论并非对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或保证。发行人未来的成长受宏观经济环境、行业状况、业务模式、营销能力等因素综合影响。若上述因素出现不利变化,将可能导致公司盈利能力出现波动,从而无法顺利实现预期的成长性。

⇓ 展开

数据统计

(一)最近三年资产负债表 (单位:万元)

项目 2019年6月30日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日
资产合计 31,426.15 29,289.14 28,356.67  27,422.40
负债总额 6,153.16 5,641.74 6,516.96  7,250.19
归属于母公司所有者权益合计 24,902.55 23,243.53 21,509.98 19,927.38
股东权益合计  25,272.99 23,647.40 21,839.71  20,172.21

(二)最近三年利润表 (单位:万元)

项目 2019年6月30日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日
营业收入 16,878.29 43,667.35 42,101.05 33,286.01
营业利润 2,039.29 8,852.77 6,990.27 4,975.62
利润总额 2,037.53 8,817.16 6,995.07 4,911.69
净利润 1,660.98 6,939.09 5,398.44 3,614.59
归属于母公司股东的净利润 1,658.37 6,837.45 5,277.54 3,516.97
扣除非经常性损益后的净利润 1,625.09 6,305.17 5,356.15 3,611.47

(三)最近三年现金流量表 (单位:万元)

项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
经营活动产生的现金流量净额 835.81 5,736.92 6,528.15 5,077.30
投资活动产生的现金流量净额 -120.70 -350.93 184.88 77.23
筹资活动产生的现金流量净额 - -5,286.71 -3,145.40 -2,337.30
汇率变动对现金及现金等价物影响 0.64 154.72 -601.64 682.40
现金及现金等价物净增加额 715.74 254.00 2,965.99 3,499.63

(四)最近三年现金流量表 (单位:万元)

项目 2019年6月30日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日
流动比率 4.66 4.80 3.69 4.15
速动比率 4.05 4.33 3.44 3.65
资产负债率(母公司)(%) 34.81 23.37 26.95 11.59
资产负债率(合并)(%) 19.58 19.26 22.98 26.44
无形资产(不含土地使用权)占净资产比例(%) 1.11 1.49 1.76 2.23
母公司母公司股东的每股净资产(元/股) 3.31 3.09 2.86 4.51
项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
应收账款周转率(次) 89.69 544.24 608.51 515.97
存货周转率(次) 不适用 不适用 不适用 不适用
息税折旧摊销前利润(万元) 2,264.78 9,254.09 7,409.25 5,336.92
归属于公司普通股股东净利润(万元) 1,658.38 6,837.45 5,277.54 3,516.97
扣除非经常性损益后的归属于公司普通股股东的净利润(万元) 1,623.20 6,217.80 5,248.89 3,520.34
利息保障倍数(倍) - - - -
每股经营活动产生的现金流量(元/股) 0.11 0.76 0.87 1.15
每股净现金流量(元/股) 0.10 0.03 0.39 0.79
加权平均净资产收益率(归属于公司普通股股东的净利润)(%) 6.89 31.80 26.12 19.13
加权平均净资产收益率(扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润)(%) 6.74 28.92 25.98 19.15
基本每股收益(扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润)(元/股) 0.22 0.83 0.70 0.47

⇓ 展开

相关路演

更多