1. 举办时间:

手机观看
下载ppt 下载ppt
进入路演厅

分享:

活动介绍
活动议程

提问频繁,秒后重新提问
还可以输入200
本期活动已结束,欢迎到"向公司提问"区继续交流! 进入"向公司提问"

暂无相关信息,小编在马不停蹄的更新中,敬请期待!

已搜索到条记录

<<返回

暂无相关信息,小编在马不停蹄的更新中,敬请期待!

请稍后,加载中....

活动嘉宾

图片展示

公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2019年3月8日
申购日 2019年3月11日
网上摇号日 2019年3月12日
缴款日 2019年3月13日

发行人联系方式

联系人 广州视源电子科技股份有限公司
电话 020-32210275
传真 020-82075579

主承销商联系方式

联系人 广发证券股份有限公司
电话 020-87555888
传真 020-87557566

本次募集资金规模及投向

单位:万元

序号 项目名称 总投资额 拟以募集资金投入金额
1 高效会议平台建设项目 35,098.22 34,053.22
2 家电智能控制产品建设项目 28,477.61 26,477.61
3 智慧校园综合解决方案软件开发项目 17,237.63 16,067.23
4 人机交互技术研究中心建设项目 18,784.98 17,584.98

董秘信箱

公司全称: 广州视源电子科技股份有限公司
英文名称: Guangzhou Shiyuan Electronic Technology Company Limited.
注册地址: 广州市黄埔区云埔四路6号
公司简称: 视源股份
法定代表人: 周勇
公司董秘: 程晓娜
注册资本: 65,548.034万元
行业种类: C39计算机、通信和其他电子设备制造
邮政编码: 510530
公司网址: shiyuan@cvte.com
董秘信箱: shiyuan@cvte.com

投资要点

公司主营业务为液晶显示主控板卡、交互智能平板和家电智能控制组件等电子类产品的设计、研发和销售。公司始终致力于提升电子产品更加丰富与高效的信息沟通体验,依托在显示驱动、信号处理、电源管理、人机交互、应用开发、系统集成等技术领域的开发经验,面向应用层面进行资源整合与产品开发,通过技术创新不断延伸和丰富产品结构,产品已广泛应用于消费电子领域、商用电子领域和家电领域。

目前,公司已经发展成为全球领先的液晶显示主控板卡供应商和国内领先的交互智能平板供应商。2015年、2016年、2017年和2018年1-6月,公司液晶电视主控板卡销量分别为5,217.98万片、6,021.55万片、6,040.68万片和3,503.34万片,分别占各期全球出货的液晶电视所使用的主控板卡数量的比例为23.26%、27.18%、28.29%和35.75%;2015年、2016年、2017年和2018年1-6月,公司交互智能平板销量分别为166,271台、288,289台、399,998台和189,589台,均位居国内交互平板行业第一。

(一)技术创新优势

公司从创立之初就明确了“以科技为先导、以创新为动力”的发展思路,不断加大研发投入和技术创新力度。截至目前,公司员工人数超过3,500人,其中技术人员占公司员工总数60%以上。公司还建立了广东省平板电视系统集成应用工程技术研究开发中心,专门研究平板电视及其应用相关技术领域的发展新方向。

2017年,公司专利申请量超过1,400件,其中发明专利占比超过40.00%。截至2018年6月30日,公司拥有专利超过2,300项(其中发明专利319项),拥有计算机软件著作权、作品著作权、软件产品登记证书超过600项。2018年8月,公司和广州视睿被国家知识产权局分别确定为2018年度国家知识产权示范企业和2018年度国家知识产权优势企业。

(二)基于业务流程信息化管理的快速供货优势

为了提高跨部门、多业务、不同地区之间的协同工作效率,公司搭建了Oracle EBS、Oracle Agile、OCS、SRM、CRM、MES、BPM等信息管理系统,形成了从研发设计、商机管理、订单管理、采购管理、生产管理、存货管理、物流配送到客户服务的业务流程信息化管理模式。信息技术与公司业务的深度结合,缩短了公司产品从设计到量产的时间,提高了公司的快速供货能力。

在产品的研发设计上,借助产品生命周期管理系统与研发管理系统,公司形成了精细化分工、流水作业的研发组织方式,并在已有成熟案例的基础上进行统计将产品功能模块化,力争将客户需求做到模块化拼接组合。从接到客户需求开始,到根据客户所使用的原材料、功能要求以及外壳结构等因素,设计相应的产品功能模块,再到整个产品方案沟通定型,公司力求将时间控制在最短。

在供应链管理方面,公司通过引进Oracle EBS等系统并加以改进用于管理采购、生产、库存、销售、物流等经营活动。外协厂的生产通过供应链关系管理系统(SRM)和制造执行系统(MES)与公司的供应链进行衔接,生产计划由公司下达,原材料由公司通过供应链关系管理系统(SRM)采购,产品质量标准由公司制定,外协厂负责产品的生产实现。公司通过信息化手段实现了供应链各个环节的信息实时搜集与管理控制,实现了商务流、信息流、物流和资金流的同步,提高了公司的运营效率。

从研发、方案设计到量产的效率成为公司在行业内保持领先地位的重要基础,快速的供货速度使公司能够及时配合客户需求快速推出新产品,提高客户的满意度,从而强化与客户的合作关系。

(三)规模优势

公司是全球领先的液晶显示主控板卡供应商和国内领先的交互智能平板供应商。较高的市场占有率使得公司在原材料采购和产品销售方面拥有显著的规模优势。一方面,公司的规模化采购能够降低原材料采购成本,提高产品的成本优势;另一方面,规模化采购使得公司与上游主流芯片厂商和主要的液晶屏供应商建立了密切的合作关系,公司能够及时把握上游的技术动态,及早做好新产品的方案设计和技术预研,从而确保公司产品的技术领先性;此外,规模供货优势能够进一步强化公司与客户长期稳定的合作关系,使得公司能够通过与客户的信息互动,第一时间将客户需求转化成新产品推向市场,从而确保公司产品的功能领先性。

(四)品牌与客户优势

作为全球领先的液晶显示主控板卡供应商,凭借快速的供货速度、优良的产品质量以及周到的客户服务,公司已经在行业内建立了较高的品牌认知度。公司的液晶显示主控板卡应用于全球多种功能的液晶电视,覆盖从传统模拟电视、数字电视到带有丰富多媒体网络娱乐功能的智能电视,公司液晶显示主控板卡已应用于TCL、海信、海尔、康佳、长虹、创维、小米、Vizio、LG、夏普、东芝、松下等公司的产品。

近年来,公司结合液晶显示主控技术、多点触摸交互技术、数字信号处理技术与计算机软硬件技术推出的交互智能平板,品牌知名度逐步提升,截至2017年末,希沃系列交互智能平板在中国教育市场装机量超过80万台,已经成为教育信息化领域、商用显示领域的知名品牌。公司在会议市场推出的MAXHUB系列交互智能平板,已成功应用于南方电网、国家电网、南方航空、长安汽车、京东、苏宁易购等知名企业。

(五)质量管理优势

公司一直将产品质量视为公司生存和发展的基础,保证产品和服务的持续高质量是公司的核心竞争力。公司先后通过ISO 9001质量管理体系标准认证并按照上述标准结合公司的实际情况制定了《管理手册》,建立了适合公司实际、可操作的质量管理体系。在生产经营过程中,公司严格按照质量管理体系的要求编制了相应的程序文件及作业指导书,产品质量控制已全面覆盖研发设计、订单管理、采购、生产、库存、物流配送到客户服务等各个业务环节。同时,公司以增强顾客满意程度为目标,坚持从细节做起,通过日常的工作检查和定期的管理评审,确保产品和服务的标准、规范和工作程序达标,并坚持收集顾客反馈意见,及时调整产品质量以满足客户的需求。

(六)以人为本的企业文化

自成立以来,公司一直倡导“以人为本”的企业文化,奉行“尊重员工、理解员工、关心员工、依靠员工、发展员工和服务员工”的服务宗旨,始终将员工的幸福感作为公司发展的主要目标之一。

公司将员工视为公司的合作伙伴,而不仅仅是一个服从管理制度的员工。一方面通过科学合理的考核激励制度为员工提供公平的工作、学习、成长及晋升机会,另一方面,通过不同层次搭建平台让员工在不同的领域展示自我、充实自我、完善自我。同时,为了鼓励员工在公司的长期发展,公司提供丰富的员工福利并积极开展多样化的业余生活。具有人文关怀的企业文化营造了团结进取的工作氛围,创造了和谐互信的员工关系,充分调动员工的工作积极性和创造性。

⇓ 展开

风险提示

1、市场竞争风险

公司已经发展成为全球领先的液晶显示主控板卡供应商和国内领先的交互智能平板供应商。虽然液晶显示产业具有较高的技术壁垒、人才壁垒、品牌和客户壁垒、规模壁垒、营销网络与售后服务壁垒,但随着液晶显示市场需求的进一步扩大和市场化程度的不断提高,则有可能面临市场竞争加剧所导致的市场地位下降的风险。

2、成长性下降的风险

尽管公司经营业绩较好,但未来能否持续稳定成长仍然受到宏观经济环境、产业政策、技术创新、人才培养、资金投入、市场推广等诸多条件影响,这将直接影响公司主营业务的经营情况,任何不利因素都可能导致公司利润增长速度放缓,停滞,甚至下滑。

3、资产负债率较高的风险

公司建立了良好的商业信用,与主要供应商之间建立了长期紧密的合作关系,能够得到供应商的信用支持,获得合理赊购账期。随着公司业务规模的扩大,应付账款及预收款项金额快速增加,导致公司形成了资产负债率偏高的财务结构。资产负债率偏高使得公司面临一定的偿债风险,且经营性应付项目存在债权人数量多、分散、难于管理的缺点,一旦发生纠纷,将对公司的日常经营产生不利影响。

4、税收优惠风险

若公司或子公司广州视睿、厦门视尔沃、广州睿耳、广州视臻、上海仙视、欣威视通等公司未来不能再次顺利通过高新技术企业资格申请,将按25.00%的税率计缴企业所得税,对公司的经营业绩产生一定的影响。

5、募集资金投资项目风险

募投项目建设期为2年,且项目建成后需要一定时间才能全面达产。项目在实施过程中可能受到市场环境变化、产业政策变化、市场开拓情况及工程进度、工程管理、设备供应等不确定因素的影响,导致项目的实际实施情况与公司的预测出现差异,从而影响项目的投资收益。此外,项目建成后产品的市场接受程度、销售价格、生产成本等都有可能与公司的预测存在一定差异。因此,公司募集资金投资项目未来实现的经济效益具有一定的不确定性。

6、知识产权风险

公司自成立以来就将保护核心技术作为公司内部管理的重要工作,成立了专门的知识产权中心负责公司各项自主研发和经许可使用的知识产权的登记和维护工作,公司已经建立了较为完善的知识产权管理体系。但是,在经营过程中如有其他企业侵犯公司的知识产权,或公司在经营过程中对其他企业的知识产权造成损害,发生商标、专利、计算机软件著作权等纠纷,或知识产权许可使用协议有效期届满而未能续签,将对公司的正常经营造成不利影响。

7、人才风险

在保持核心技术人员的积极性和稳定性方面,公司制定了相应的技术创新机制,并通过激励机制向核心技术人员倾斜、核心技术人员持股等方式,保证了公司技术研发团队的稳定和提升。但是随着电子行业的快速发展,整个行业对高技术专业人才的需求越来越大,仍不排除核心技术人员流失的风险。

8、外协加工模式风险

尽管公司已建立完善的外协加工厂管理控制程序和全流程的质量管理体系,但是随着公司业务规模的不断扩大,如果外协加工厂的供货及时性、产品质量、加工费发生较大变化,将对公司的经营造成一定的影响。

9、公司其他产品经营风险

公司以主营产品为核心盈利点,同时积极寻找其他的盈利增长点并逐步投入,来谋求公司的可持续发展。但由于其他电子产品领域与公司主要产品所涉及领域在产品需求、市场营销等方面存在一定差异,公司投入经营其他电子产品领域可能短时间内无法达到主要产品产品的利润规模,甚至存在亏损的可能。

公司将审慎地根据产品需求、商业前景、投入产出等商业信息作出合理预测及判断,谨慎决策经营其他领域电子产品的种类、规模等,严格把控风险,降低其他产品对公司利润的负面影响。

10、可转债发行相关的主要风险

(1)本息兑付风险

在可转债存续期限内,公司需对未转股的可转债偿付利息及到期时兑付本金。此外,在可转债触发回售条件时,若投资者行使回售权,则公司将在短时间内面临较大的现金支出压力,对企业生产经营产生负面影响。因此,若公司经营活动出现未达到预期回报的情况,不能从预期的还款来源获得足够的资金,可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付,以及投资者回售时的承兑能力。

(2)可转债到期未能转股的风险

本次可转债转股情况受转股价格、转股期内公司股票价格、投资者偏好及预期等诸多因素影响。如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等原因导致可转债未能在转股期内转股,公司则需对未转股的可转债偿付本金和利息,从而增加公司的财务费用负担和资金压力。

(3)可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施的风险

在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下,公司董事会可能基于公司的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑,不提出转股价格向下调整方案,或董事会虽提出转股价格向下调整方案但方案未能通过股东大会表决。因此,存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。

(4)可转债转换价值降低的风险

虽然本次发行设置了转股价格向下修正条款,但若公司由于各种客观原因导致未能及时向下修正转股价格,或者即使公司向下修正转股价格股价仍低于转股价格,仍可能导致本次发行的可转债转换价值降低,可转债持有人的利益可能受到不利影响。

(5)可转债转股后每股收益、净资产收益率摊薄风险

转股期内,随着可转换公司债券的逐步转股,在公司股本和净资产均逐渐增加的情况下,如果公司业务未获得相应幅度的增长,公司即期每股收益和净资产收益率面临下降的风险。

(6)可转债未担保风险

如果本可转债存续期间出现对公司经营能力和偿债能力有重大负面影响的事件,本可转债可能因未设担保而增加兑付风险。

(7)可转债及股票价格波动的风险

可转债作为衍生金融产品具有股票和债券的双重特性,其二级市场价格受到市场利率水平、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、赎回条款及回售条款、投资者心理预期等诸多因素的影响,价格波动情况较为复杂。其中因可转债附有转股权利,通常可转债的发行利率比相似评级和期限的可比公司债券的利率更低;另外,由于可转债的转股价格为事先约定的价格,随着市场股价的波动,可能会出现转股价格高于股票市场价格的情形,导致可转债的交易价格降低,甚至低于票面面值。

⇓ 展开

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据 (单位:元)

项目 2018.09.30 2017.12.31 2016.12.31 2015.12.31
资产总计 8,104,736,433.24 4,951,754,707.49 2,859,824,935.58 2,054,544,944.31
负债总计 4,790,297,061.33 2,430,376,224.45 1,611,395,065.24 1,242,954,979.57
归属母公司所有者权益合计 3,214,361,560.73 2,507,906,784.72 1,244,935,479.59 809,428,738.60
所有者权益合计 3,314,439,371.91 2,521,378,483.04 1,248,429,870.34 811,589,964.74


(二)合并利润表主要数据 (单位:元)

项目 2018年1-9月 2017年度 2016年度 2015年度
营业总收入 12,002,425,105.88 10,867,607,974.83 8,237,941,601.99 5,996,057,484.24
营业利润 965,982,907.40 759,709,214.89 823,085,721.39 379,657,189.16
利润总额 974,819,239.64 767,763,371.46 849,082,825.35 403,296,922.51
净利润 890,137,858.97 689,941,281.02 742,074,807.09 354,631,870.60
其中:归属于母公司所有者的净利润 849,896,067.77 691,081,647.23 741,956,223.82 354,463,544.60
扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润 820,221,587.7  691,241,380.29  604,143,674.909995  334,465,711.52

相关路演

更多